Operatora ziņas
Filipīnas — Maybank Securities izvirza Travellers International kā iespējamo solītāju Pagcor kazino
By Phil - 26. gada 2023. aprīlis
Maybank Securities uzskata, ka Filipīnu kazino grupa Travellers International, Resorts World Manila izstrādātāja, ir viens no visticamākajiem PAGCOR 43 kazino solītājiem.
Maybank Securities analītiķis Migels Sevidals uzskata, ka cena būs jāpārskata, lai gan 80 miljardi php (1.44 miljardi ASV dolāru) vienkārši ir pārāk augsti.
Viņš teica: "Ceļotāji varētu būt kandidāts, ņemot vērā vidēja termiņa un ilgtermiņa plānus izveidot nelielas kazino viesnīcas tūrisma objektos, par kuriem vadība paziņoja nesenajā 4. ceturkšņa peļņas zvanā. Tomēr ceļotāji tuvākajā laikā redzēs uzplaukumu no Resorts World Westside (22 galdi, 400 spēļu automāti), kuru mēs plānojam atvērt līdz 1,200. stundai.
"Esošie operatori Klārkā varētu būt ieinteresēti piedāvāt piedāvājumu paplašināt savu reģionālo ietekmi," viņš piebilda. “Papildus 10 kazino vietām Manilas metro, astoņi no PAGCOR īpašumiem atrodas Centrālās Lūzonas reģionā, netālu no Klārkas. Centrālais Luzonas reģions īpaši gūst labumu no pieejamo ienākumu pieauguma un infrastruktūras attīstības, kas pārsniedz vidējo.
"PAGCOR teica, ka tā mērķis ir pārdot savus aktīvus par 80 miljardiem Php, kas nozīmē, ka EV/EBITDA ir 14x līdz 24x, pamatojoties uz nozares EBITDA normu no 21 līdz 37 procentiem," viņš piebilda. “Šis novērtējums ir 22 reizes lielāks par Bloomberry FY12.2A EV/EBITDA. Ņemot vērā PAGCOR kazino lēnāko atveseļošanos pēc Covid, PAGCOR kazino novērotais GGR pieaugums, kas ir zemāks par nozari, potenciālajiem pircējiem iespējamās augstās rehabilitācijas un integrācijas izmaksas ar esošajiem īpašumiem, kā arī iepriekšējos darījumus ar integrētajiem kūrortiem ārpus Filipīnām, kuru novērtējums ir 13–16 reizes. EV/EBITDA, nozīmē, ka PAGCOR piedāvātais novērtējums ir straujš.
"Mēs negaidām, ka darījums notiks pēc šiem novērtējumiem, kas atbilst Makao kazino. Filipīnu kazino vēsturiski ir tirgojušies ar 25% atlaidi Makao operatoriem.
Gada pirmajā ceturksnī PAGCOR kazino ieņēmumi no azartspēļu operācijām palielinājās par 49.43%, sasniedzot 16.9 miljardus Php (303 miljonus ASV dolāru).
